xx334 48899@ gmail.com

这也符合近些年国家深入推进国企改革的政策要求。今年11月27日，国务院国资委印发《国务院国资委关于以管资本为主加快国有资产监管职能转变的实施意见》的通知，要求转变监管理念，从对企业的直接管理转向更强调基于出资关系的监管；调整监管重点，从关注企业个体发展转向更加注重国有资本整体功能；改进监管方式，改变重审批、轻监督等带有行政化色彩的履职方式，更加注重以产权为基础、以资本为纽带，依靠公司章程，通过法人治理结构履行出资人职责，将监管要求转化为股东意志；优化监管导向，从关注规模速度转向更加注重提升质量效益。

2009年以来，中国R&D（研究与试验发展）投入每年达20%的增长，2018年达到2万亿元，仅次于美国，位居全球第二，占GDP的2.13%。除了2600所高校、10万家研究所、600多万研究人员之外，中国研发投入中，企业占到77%。对此，美国前财政部长、著名经济学家拉里·萨墨斯曾评论说：“中国的技术进步来自哪里？来自那些从政府对基础科学巨额投入中受益的优秀企业家，来自推崇卓越、注重科学和技术的教育制度，主导地位就是这么产生的，不应抹杀中国保护知识产权的巨大努力和成效。”通过商标法、专利法、反不正当竞争法和建立知识产权法院等，中国短短十几年建立一套完备且高标准的知识产权法律体系，完成了西方几十年、上百年才完成的路径。

这是在为期3天的东方经济论坛上普京第二次“点赞”阿里巴巴。在11日他与阿里巴巴董事局主席马云的会面中，普京就曾明确指出，俄罗斯政府将全力支持阿里巴巴在当地发展，并对马云提出的“数字丝绸之路”建设给予了高度肯定。当日，在阿里巴巴集团董事局主席马云与USM集团CEO Ivan Streshinskiy的共同见证下，阿里巴巴与俄罗斯直接接投资基金，俄罗斯通信、科技领域两大巨头Megafon和Mail.ru签署战略合作，组建名为AliExpress Russia的合资公司。消息一出，即让MegaFon在莫斯科证券交易所的股票价值同时从550上涨至558卢布，Mail.ru在伦敦证交所的全球存托凭证大涨12%。

而通过西南药业借壳上市的奥瑞德实控人左洪波、褚淑霞夫妇也需要对奥瑞德进行业绩补偿。彼时借壳西南药业时注入资产奥瑞德100%股权的评估值为37.66亿元，增值率高达531.53%。左洪波、褚淑霞等承诺，奥瑞德注入资产2015年扣非后净利润不低于27879.59万元，2015年与2016年累计数不低于69229.58万元，2015年至2017年3年实现的累计数不低于121554.46万元。

“衍生品狂热”开始了。这些保险合同的签订，可以和基础资产毫无关系，它只是两个人之间，凭空创造的一纸对赌合约。2007年，CDS市场的规模达到了45万亿美元，几乎是全美家庭财富的总和，是美国股市总市值的三倍，是国债市场总市值的10倍。而这45万亿市值的市场持有者们，根本无从得知一旦违约发生，自己那些扛着60倍杠杆的对手方，到底有没有能力承担义务。

1969年到1974年，美国Reits的市场总规模从10亿美元激增到了210亿，新增的部分，几乎都是高杠杆、高分红的M-REITs。疯狂之后，必有大灾。1973年石油禁运，油价飙升，美国经济开始陷入严重衰退。这些高杠杆的M-REITs中，资金链断裂者比比皆是。在那段时间，几十只M-REITs相继破产，金融机构、媒体和投资者哀声震天。